La remontée des taux, nouvelle menace pour l’économie française
Cette rentrée économique est marquée par une nette remontée des taux d’intérêt à long terme. Ce mouvement s’explique d’abord par le regain des anticipations d’inflation, alimenté par la hausse des prix du pétrole et du gaz liée aux tensions au Moyen-Orient. Cette inflation énergétique pourrait ensuite se diffuser aux biens, aux services et à l’alimentation, poussant les banques centrales à maintenir des politiques monétaires plus restrictives. Le deuxième facteur est l’essor des investissements dans les centres de données et l’intelligence artificielle. Les grandes entreprises technologiques empruntent massivement pour financer ces infrastructures, ce qui accroît la demande de capitaux et tire les rendements obligataires vers le haut. Enfin, les investisseurs s’inquiètent des déficits publics et exigent une prime de risque plus élevée, notamment pour prêter à la France. Cette hausse des taux rémunère davantage l’épargne, mais renchérit les crédits immobiliers, freine la construction et pèse sur l’investissement des entreprises ainsi que sur la croissance.
